Optimal dynamic trading strategies com risco limites pdf

Estratégias Dinâmicas Ótimas de Negociação com Limites de Risco. Valor em Risco O VaR emergiu nos últimos anos como uma ferramenta padrão para medir e controlar o risco de carteiras de negociação. No entanto, as análises teóricas existentes do comportamento ótimo de um comerciante sujeito a limites VaR produziram um resultado negativo Em particular, verificou-se que os limites VaR induzem uma maior exposição ao risco em alguns estados e uma maior probabilidade de perdas extremas. No entanto, estas conclusões são baseadas em modelos que são estáticos ou dinamicamente inconsistentes. , Formulamos um modelo dinamicamente consistente de escolha de carteira ótima sujeita a limites de VaR e mostram que as conclusões de artigos anteriores estão incorretas se, consistentemente com a prática comum, o VaR de carteira é reavaliado dinamicamente usando as informações de condicionamento disponíveis Em particular, A exposição ao risco de um operador sujeito a um limite de VaR é sempre inferior à de um operador não sujeito a restrições e D que a probabilidade de perdas extremas também é menor. Consideramos também limites de risco formulados em termos de Expectativa Condicional TCE, uma medida de risco coerente frequentemente defendida como uma alternativa ao VaR e mostram que em nosso ambiente dinâmico é sempre possível transformar um TCE em um limite VaR equivalente, em meio inversamente. Ano de publicação. Optimal Estratégias dinâmicas rading com Limites de Risco. Valor em Risco VaR surgiu nos últimos anos como uma ferramenta padrão para medir e controlar o risco de negociação de análises teóricas do comportamento ideal De um comerciante sujeito a limites de VaR produziram uma visão negativa do VaR como uma ferramenta de controlo de risco. Em particular, verificou-se que os limites de VaR induzem uma maior exposição ao risco em alguns estados e uma maior probabilidade de perdas extremas. Modelos que são estáticos ou dinamicamente inconsistentes Neste artigo, formulamos um modelo dinamicamente consistente de escolha de carteira ótima sujeita a limites VaR a E mostrar que as conclusões de artigos anteriores estão incorrectas se, de acordo com a prática comum, o VaR de carteira for reavaliado dinamicamente utilizando as informações de condicionamento disponíveis. Em particular, consideramos que a exposição de risco de um comerciante sujeito a um limite VaR é sempre inferior a A de um comerciante sem restrições e que a probabilidade de perdas extremas é também considerar os limites de risco formulados em termos de expectativa condicional TCE, uma medida de risco coerente frequentemente defendida como uma alternativa ao VaR e mostrar que em nosso cenário dinâmico é sempre possível Para transformar um limite de TCE em um limite de VaR equivalente e inversamente. Ano de publicação. Optimal Rading dinâmico Estratégias com Limites de Risco. Domenico Cuoco Hua Ele e Sergei Issaenko Informações adicionais de contato Domenico Cuoco A Escola de Wharton Universidade de Pensilvânia Sergei Issaenko The Wharton School University O VaR de Valor em Risco Resumo tem emergido nos últimos anos como uma ferramenta padrão para E controlar o risco de negociação das análises teóricas do comportamento óptimo de um comerciante sujeito a limites de VaR produziram uma visão negativa do VaR como uma ferramenta de controlo de risco. Em particular, verificou-se que os limites de VaR induzem uma maior exposição ao risco em alguns estados e Uma maior probabilidade de perdas extremas. No entanto, essas conclusões são baseadas em modelos que são estáticos ou dinamicamente inconsistentes. Neste trabalho, formulamos um modelo dinamicamente consistente de seleção de carteira ótima sujeita a limites de VaR e mostram que as conclusões de artigos anteriores estão incorretas se, De forma consistente com a prática comum, o VaR de carteira é reavaliado dinamicamente, utilizando as informações de condicionamento disponíveis. Em particular, verificamos que a exposição de risco de um comerciante sujeito a um limite de VaR é sempre inferior à de um comerciante sem restrições e que a probabilidade de perdas extremas Também se consideram limites de risco formulados em termos de Expectativa Condicional TCE, uma medida de risco coerente E muitas vezes defendida como uma alternativa para o VaR, e mostram que em nosso ambiente dinâmico é sempre possível transformar um limite TCE em um limite VaR equivalente, e vice-versa. Downloads externo aplicação link pdf Nossa verificação link indica que este URL é ruim, o Código de erro é 404 Não encontrado 301 Movido Permanentemente. Trabalhos relacionados Papel de trabalho Optimal Estratégias dinâmicas de negociação com limites de risco 2004 Este item pode estar disponível em outro lugar em EconPapers Busca de itens com o mesmo título. Referência de exportação BibTeX RIS EndNote, ProCite, RefMan HTML Text. Este site é parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui faz parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Questions ou problemas Verifique as FAQ do EconPapers ou envie um e-mail to. Page atualizado 2017-03- 11.